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中信建投证券:救市政策发力 市场情绪平复

来源:通讯员投稿
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时间:2015-07-15 新闻网:苏新网备2014066号

    【连云港金融网 www.0518.biz】上周上证指数先经历了股灾后期的最后加速探底,并最终在政策“组合拳”利好的释放下实现了底部反转,上证指数最终确立周涨幅为5.18%,收于3877.80点,而深成指下跌1.70%,收于12038.15点,创业板指数收于2535.89点,下跌2.66%。从周一到周三市场经历了情绪上的极度恐慌,在周三晚间救市政策集中释放之后,市场情绪得到了平复与扭转。前半周市场的大幅走低一度影响到了大宗商品、中概股、港股以及欧美股市,与中国经济相关的大宗品种包括螺纹钢(1990, -28.00, -1.39%)等也都创出了新低,国债和汇率一度受到了影响,在后半周救市发力后,市场情绪得到了迅速的扭转,相应的其它金融市场的情绪也得到了平复。市场上演了从千股跌停到千古涨停的逆转,从全周的表现来讲,由于救市政策最初集中在上证50权重股,后半段才过渡到了中证500的成分股,表现较好的板块是建筑、银行、非银、采掘、钢铁和食品饮料。 

 
  随着救市政策强力“组合拳”的放出,目前尚处于市场情绪V型反弹中的普涨阶段,未来随着市场情绪的进一步恢复,市场的运行将恢复正常化,将会逐渐步入到个股的分化阶段。毕竟,“平准基金”所发挥的作用是负责市场的平稳运行,防止大起大落,而一旦市场情绪恢复,为了防止再次助涨投机,官方的流动性支持可能会逐渐淡化,之前官媒的态度也留好了伏笔。从长期趋势上来讲,我们仍然认为此次市场大幅调整仍然是股权时代牛市中特殊的“调整”,而不是熊市就此发端,牛市格局依然存在。 
 
  而对于短期配置策略而言,我们认为应当开始布局全面反弹之后进入分化阶段依然能够经受考验的品种,我们认为随着稳增长政策在下半年的延续实施和发力,传统产业领域有转型和改革预期,同时估值和业绩匹配的板块值得关注,从股息率、毛利率和复合增长率角度配置电力、化工、交运、家电等优质公司。而随着此次市场的调整,对于单纯讲故事和炒概念的品种要战略性回避,对于成长股去伪存真,而选择参与产业趋势向好的个股进行精挑细选,从PEG合理,复合高增长角度,选择电子和耐用消费品领域。主题主要推荐军民融合概念,主要源于军民融合纲要的催化以及大阅兵的事件性刺激。