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最吸金信托公司花落谁家?中信信托领跑

来源:通讯员投稿
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时间:2015-02-28 新闻网:苏新网备2014066号

根据49家信托公司在银行间市场披露的2014年经营数据,中信信托以净赚30.2亿元绝对优势,成为2014年最赚钱信托公司;方正东亚信托则以33.89%的净资产收益率荣登2014年最会赚钱信托公司宝座。

净资产收益率(ROE)是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高,体现了自有资本获得净收益的能力。

相关数据显示,2014年,方正东亚信托、大业信托和中原信托的净资产收益率分别为33.89%、30.83%和29.04%,在49家信托公 司中位列前三名。此外,四川信托、天津信托、中融信托、长安信托、中海信托、华信信托和湖南信托等公司净资产收益率亦在行业排名前列。

不过,尽管净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标,但是在选择投资产品时,也不应过于夸大净资产收益率的作用,而应当参考其他指标综合考虑选择投资产品。

从净资产收益率的计算公式来看,净资产收益率=每股收益/每股净资产,或公司净利润/股东权益×100%。实际上,这个公式只能反映收益率这一数值,不能反映分子分母两个数字本身的大小。

换句话说,提高净资产收益率的方法并不唯一。比如,如果一个公司每股收益并未增长,而每股净资产下降,其净资产收益率仍是增长的。又比如,一个公司每股收益和每股净资产同时出现下滑,只是每股净资产下滑更为严重,也将导致该公司净资产收益率增长。

因此,不能仅凭净资产收益率的高低来判定公司获利能力的强弱。尤其经过此前连续数年的高速增长,影响信托公司经营发展的因素相比过去更加多样,单凭净资产收益率一个指标判定信托公司赚钱能力,得出不当结论的可能性更大。

据统计,2014年,49家信托公司净资产收益率平均值为17.4%,与2013年相比,下降3.04%,与其他行业相比,仍保持较高水平。在记者看 来,信托行业净资产收益率之所以出现小幅下降,主要原因包括两个:一是净资本监管制度的出台限制了信托公司的杠杆水平;二是净资本扩张稀释了净资产收益 率。

2014年,49家信托公司净资产总额为2668.62亿元,同比增长23.8%,其中中信信托、厦门信托、中泰信托、苏州信托、方正东亚信托等的净资产增速均在40%以上,这对信托公司净资产收益率的实现产生了一定影响。

诸多因素影响下,信托公司净资产收益率“上蹿下跳”的并不在少数,单凭一年的净资产收益率也无法全面体现公司的实力,该指标长期稳定靠前才有意义。

以四川信托为例,2013年该公司净资产收益率为38.79%,位列行业第一。2014年因增资扩股等原因,净资产收益率降至28.99%,仍位列行业 第四。再如2014年大幅增资扩股的中信信托,公司的净资产收益率从27.32%降至19.18%,排名也从第8位降至第19位。而中部某信托公司 2013年以24%的净资产收益率名列行业前15,2014年净资产收益率降至10%左右,在46家信托公司中排名大幅下降。