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海外信托产品特点与国内产品差异

来源:通讯员投稿
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时间:2014-08-23 新闻网:苏新网备2014066号

 一、海外信托概念及内容:

  定义:海外信托是指在有健全信托法的国家或地区,依据有关法律、法规建立的
委托人、受托人及受益人之间的关系,海外信托一般都是离岸信托。
  法律关系: 成立人将其财产权委托给受托人,而受托人则按照成立人的意愿,以受
托人的名义,为受益人的利益进行保管及处理的行为。
  信托财产包括:现金、公司股权(上市/私有)、不动产、人寿保险、私人飞机/
游艇/古董/艺术品、其他受托人同意接受的资产。
  存续期:海外信托一般可存在百年以上。
  成立目的:财产传承、风险隔离、财富管理、税务筹划、财产保密等
  成立海外信托的常见国家:开曼群岛(Cayman)、英属维京群岛(BVI)、新加
坡、泽西岛/格恩西岛、以及巴哈马等。
  海外信托的内涵:各国税收政策的竞争。
  海外信托一般方式:委托人通过信托公司(受托人),设计信托结构,指定受益
人, 设立海外信托。将其境内资产转移至信托公司控股的海外(一般在上述岛国)
公司,作为信托财产。信托关系成立后,受托人按委托人意愿,日常运作及执行
信托资产管理/处臵/分配。
  其他关系人:可设监察人对受托人进行监督;可设董事(多由委托人本人或其指
定人士担任),负责海外控股公司的日常运作及执行重大决策;可设投资顾问(多
为委托人指定或本人担任),由受托人及海外控股公司作为专业顾问聘用并支付
顾问费用,负责对信托资产的投资处置。
二、海外信托的特点及与国内信托的差异
1、政策、法律、法规方面
在政策、法律法规方面,由于国内《信托法》是基于英美法律体系建立而成的,
对于家族信托,国内《信托法》在法理层面与海外信托并未有很大差别。
中国《信托法》规定了信托关系中,委托人、受托人、受益人各自的职责,并且
规定了信托财产是指委托人通过信托行为,转移给受托人,并由受托人按照一定的信
托目的进行管理或处分的财产,以及经过管理、运用或处分后取得的财产收益。
但是在实际操作当中,虽然《信托法》第十五条规定了在委托人不是信托唯一受
益人的情况时,委托人死亡或撤销、破产,信托可以存续,信托财产不作为其遗产或
者清算财产。但是信托财产是否能够真正实现隔离,《信托法》是否能够对抗其他法
律如《合同法》等,这一点由于尚未有现实判例,所以存在很大不确定性。
另外,在信托财产转移方面,不动产、股权等资产,由于等级制度等,难以实现
完全转移到信托计划名下,所以在操作层面也存在难度。
2、信托公司方面
信托公司方面, 海外信托公司多以咨询顾问的身份出面,按照委托人实际情况与
需求,提供信托方案,税务方案,设计信托结构,仅一套方案便可收取高额的咨询费
用。待委托人同意后,信托公司再协助委托人成立海外信托,并且提供长期的管理/
处臵、咨询顾问服务,这样又会常年收取管理费用直至信托终结。
在信托设立上,海外信托多会在离岸岛屿开设子公司,然后将委托人资产转移至
离岸公司,并且在公司设立董事进行管理。在委托人生前, 离岸公司的董事多由委托
人本人,或其指定的人进行管理,委托人身后则会由其指定的顾问或者由信托公司聘
用的第三方投资顾问进行投资,已保证信托资产的保值增值,信托公司本身由于本身
为信托关系的当事人,会采取回避,只对信托受益按照委托人意愿进行处臵。这一点
与国内信托公司担任信托财产投资顾问的惯例有所不同。
最后在对于信托公司的信任上,由于个人信托多会长期存续,这需要委托人对于
信托公司的极大信任。国外的信托公司多以成立几十年甚至百年以上,有长期良好的
信用度和管理经验。 与之相比,国内的信托公司多在建国以后才成立起来, 不够稳定,
而且长期以来国内信托业务多以为资金需求方提供资金为导向,而并非从高净值客户
需求方面出发为其提供财富管理方案,所以在此方面的经验也显不足。
3、客户需求方面
在客户需求上,欧美富豪设立海外信托的目的多为以下几种:
1、  财富传承。 设立信托将家族企业或者遗产信托,将财产传承给子女或孙子
女,这样可以对抗第三方等纠纷。即使在委托人身故之后,其资产依然可
按照自己意愿进行分配和处臵,通过信托,委托人在身故后既可以达到抚
养受益人的目的,还可以控制受益人不至于将得到的财富挥霍一空。除此
之外,还可以逃避高额的遗产税等税负。目前欧美、包括东亚、东南亚等
发达国家多会征收高额的遗产税,最高甚至达到70%之多,这是很多富豪
设臵海外信托的重要原因之一。
2、  资产隔离。委托人将其名下股份等一系列资产转移至离岸公司,资产所有
权发生了转移,这样即使之后委托人发生债务或破产清算等,其信托资产
可以保证安全。同时还可以通过此方式隐蔽其个人财产信息。另外设立婚
前财产信托也可以保证婚前财产与婚后财产的隔离。
3、  公益信托。同传承信托类似,通过设立信托,将受益人设定为慈善机构或
者个人,达到委托人慈善的目的。
在中国, 近年家庭财富迅速积累,财富分配、管理方面的需求将给个人信托市场
带来可能。 同时老龄化呈加速发展趋势,养老保障以及财富传承,对个人信托产品也
提出了迫切的市场需求。
除以上与外国相同的需求外,还有一些不同的特点。
首先,在遗产税方面,虽然《遗产税暂行条例》出台已久,但至今未开始实施征
收, 国内富豪将资产传承给下一代并没有很大障碍,这减少了部分国内对于传承信托
需要。
但是由于国内富人家族在身后分配遗产时多会出现各种纠纷,甚至导致将家人亲
属诉诸法庭,若国内传承信托能够真正达到财产隔离的效果,这对于国内个人信托将
会有很大市场。
其次是对于资产转移的需要。 如吴亚军夫妇、潘石屹夫妇将自己即将上市的公司
股权设立信托,可以达到将资产转移到国外的需要,同时有利于公司海外上市。类似
的需求还有很多,新的移民潮显示国内富豪对于中国未来发展有着不同的判断。若国
内信托公司能够帮助富豪们在设立信托,将资产转移至海外,则将会带来很大的业前
景。